투자 필수 지식 및 용어12 금융에서 세가지의 특성 Volatility Clusters (변동성의 군집화) 변동성이 예측 가능한 이유 Fat Tails Nonlinear Dependence Volatility clusters 단기적인 수익률이나 손실은 예측 불가능 해. 만약 그걸 안다면 우리는 부자가 되겠지. 하지만 수익률의 표준편차인 '변동성'은 단기적으로 예측이 가능해. 변동성이란? unconditional volatility (전기간에 걸쳐 나타나는 변동성 - 시그마로 나타냄) Conditional Volatility (특정 시기에 나타나는 변동성 - 시그마+스몰 티로 나타냄) Fat tails 우리는 대게 수익률의 분표를 정규분포로 예상하는데, 분포표의 양 극단에서 다 많은 케이스가 발견되는 일 정규분포 관점에서 VaR을 측정했을경우.. 2021. 10. 13. 필수 경제 사전 : 옵션이 뭐에요? 선택권이 있다고? 주식시장에서 옵션이란, '권리'를 뜻하는 거야. 해도 되고, 안 해도 되는 거지. 절대로 의무(obligation)가 아니야. 옵션을 이해하기 위해서는 옵션의 기초자산을 알아야 해. 바로 underlying asset인데, 콜 옵션이라 불리는 구매 권리가 있으며, 옵션이 만기 되는 만기 일이라는 개념이 있어. 옵션을 얼마에 행사할 것인가에 대한 용어는 (strike price)라고 불러. 그리고 만약 옵션을 행사한다고 하면 두가지 방식이 있는데. American option은 만기일에만 행사할 수 있는 방식이고 European Option은 만기 일 전에 아무 때나 행사할 수 있는 옵션 행사 방식이야. 옵션의 손익구조는 어떻게 될까? 예시) 콜 옵션이란? = 주식을 살 권리 만약 5달러에 100달러 짜리.. 2021. 10. 6. 채권의 가치 평가 하는방법은? 너무 어렵다. 채권의 가치평가를 하기 위해서는 현물 이자율을 알아야 한다.(Spot Rate) 무이표채(이자를 지급하지 않는 채권)을 현재 시장에 매입하여 만기까지 보유할 때 얻는 수익률은? 예시) 2년 만기 무이표채의 시장가격이 0.96이라면 2년 만기의 현물이자율은 2% 1/(1+R2)^2 = 0.96 채권의 수익률 곡선(Spot Yield Curve) 무이표채(이자를 지급하지 않는 채권)을 활용하여 다야한 만기 구간에 상응하는 현물 이자율(Spot Rates) 관계를 나타내는 곡선 단점: 실제 시장에서 거래되는 무이표채의 만기별 종류가 제한적 따라서 부트스트래핑 방법을 활용하여 이표채로부터 현물 이자율을 산출할 수 있다. 예시) 만기 1년 액면 이자율 5%, 만기 2년 액면 이자율 6% 만기 1년 현물이자율 : .. 2021. 10. 6. 카드론 이자 계산법, 카푸어의 계산법 신용카드 회사에서 500만원을 대출받은 대신 이달 말부터 1년간 매월 동일한금액을 지불 약정 월이율 2%라면 매월 얼마나 지불해야 하나? (연금의 현재가치 구하는 것처럼 구하면 된다) 500만 원 = X(1-(1.02)^-12)/0.02 = 10.575X X = 472,813원 우리가 내야할 총 금액은? 5,673,756원 (와 너무 비싸다.) 연 이율로 치자만 12%가 훌쩍 넘는 금액 카드론은 사용하지 말자. 2000만원 짜리 자동차를 구입했다고 치자. 일시불로 500만원, 나머지는 할부금융을 이용한다고 할때, 이 달부터 2년 동안 매월 말 70만우너씩 갚는다면 할부 금리는 월 몇%인가? 1500만원 = 70만[1-(1+r)^-24/r] 풀이 방법에는 두개가 있다. 계산기를 활용하여 r의 값을 유추하는.. 2021. 10. 5. 이전 1 2 3 다음
